Полное имя и фамилия - Себастьян Рамон Аларкон Рамирес.

Родился 14 января 1949 года в Вальпараисо, Чили.

Окончил киноотделение университета в родном городе.
Учился в киношколе при Чилийском университете (1968-1969).
В 1971 году приехал в Москву и поступил во ВГИК (мастерская документальной режиссуры Романа Кармена и Леонида Кристи). После переворота в Чили посвятил свою курсовую работу событиям сентября 1973 года - фильм «Первые страницы» был удостоен наград на МКФ в Тампере и Оберхаузене. Его дипломной работой стал фильм «Три Пабло» (1975), о художнике Пабло Пикассо, поэте Пабло Неруда и виолончелисте Пабло Казальсе.

В 1977 году Аларкон совместно с Александром Косаревым снял на «Мосфильме» политический фильм «Ночь над Чили», получивший специальный приз на Х ММКФ.

Вернувшись на родину, Аларкон поставил фильмы «Фотограф» (2002) и «Безухий» (2008).

В 2010 году вернулся в Россию из Чили. Преподавал во ВГИКе.

Ушёл из жизни после тяжелой болезни 30 июня 2019 года в Москве.